“Ulagači se pripremaju za veći fiskalni rizik”, rekao je Ricardo Amaro iz Oxford Economicsa.
Vrijednost eura spustila se na najslabiju razinu prema američkom dolaru u posljednjih 17 mjeseci, dok na financijskim tržištima jača zabrinutost zbog stanja javnih financija u Francuskoj. Prema upozorenjima analitičara, teškoće drugoga po veličini gospodarstva eurozone mogle bi prerasti u širu europsku poteškoću.
Na početku tjedna euro je pao na približno 1,12 dolara, čime je dosegnuo najnižu vrijednost od početka 2025. godine. Od starta ove godine valuta je prema dolaru izgubila oko pet posto svoje vrijednosti.
Nekoliko čimbenika pritišće europsku valutu, od skupih energenata i kretanja kamatnih stopa pa sve do očekivanja povezanih s američkim Federalnim rezervama. Ipak, u posljednjih nekoliko dana najviše se pozornosti usmjerava prema Francuskoj.
“Ulagači se pripremaju za veći fiskalni rizik”, rekao je Ricardo Amaro iz Oxford Economicsa.
Tijekom proteklih dana ulagači sve snažnije rasprodaju francuske državne obveznice, pa je prinos na desetogodišnje papire nakratko dostigao pet posto. Time rastu troškovi zaduživanja za Francusku, a istodobno i napetost na tržištima.
Već duže vrijeme Francuska se suočava s teškoćama u javnim financijama. Nakon što je Emmanuel Macron 2017. godine preuzeo vlast, javni dug narastao je za više od bilijun eura te sada doseže gotovo 118 posto BDP-a. Proračunski manjak već godinama premašuje pet posto BDP-a.
Dio kapitala seli se iz Francuske u Njemačku
Zbog toga ulagači dio svojega kapitala preusmjeravaju u sigurnije njemačke državne obveznice. Razmak između prinosa na francuske i njemačke desetogodišnje obveznice popeo se na najvišu razinu zabilježenu od dužničke krize eurozone s početka prošloga desetljeća, kako piše Večernji.ba.
Ovakav slijed događaja iznova je postavio pitanje bi li Europska središnja banka morala poduzeti korake ako se nervoza pretvori u ozbiljniju tržišnu krizu.
Analitičar Deutsche Banke Jim Reid upozorio je kako je proteklog tjedna u jednom trenutku postojala opasnost od “manje panike”. Ipak, zasad nema suglasja o tome da je riječ o početku nove europske dužničke krize.
Slabiji euro mogao bi potaknuti rast cijena
Dodatnu neizvjesnost donosi političko stanje u Francuskoj uoči predsjedničkih izbora koji se održavaju 2027. Nacionalna skupština (RN) uživa snažnu potporu, pa neki ulagači zaziru od mogućih zaokreta u ekonomskoj politici nakon izbora.
Padanje vrijednosti eura moglo bi se izravno odraziti i na stanovništvo.
Budući da se nafta, plin i mnoge druge sirovine plaćaju u dolarima, slabiji euro poskupljuje njihov uvoz te podiže troškove energije, proizvodnje i prometa. To bi iznova moglo pojačati pritiske inflacije.
Analitičari ipak upozoravaju kako bi usporedbe s dužničkom krizom iz 2012. zasad mogle biti preuranjene. No ako iza slabljenja eura uistinu stoje sve veće sumnje u održivost francuskih javnih financija, tada problem prestaje biti isključivo francuski.
“Slabost eura ne treba promatrati izolirano”, upozorava Amaro. U takvom bi slučaju stanje francuskih financija postalo teret za čitavu eurozonu.
Pridružite se WhatsApp kanalu Posušje.info i među prvima saznajte najvažnije vijesti iz Posušja, Hercegovine, BiH i svijeta. Kanal možete napustiti u svakom trenutku.
